• 2018/09/16
• 2018/09/16
• コイン東京編集部 アオ

今年5月比でビットコインのハッシュパワー倍増、マイニングの損益分岐点が２０％上がる

ハッシュレートと電力、設備コスト

米調査会社ファンドストラット（Fundstrat Global Advisor）の分析家サム・ドクターは、ビットコイン（BTC）ネットワークのハッシュレート（hashpower）が、今年5月の約28 EH / sから約57 EH / s（=57,000,000テラハッシュ）へ、倍増していると指摘しました。

Despite $BTC bear market, hashpower doubled since May to 57 EH/s - Even with upgrades to existing equipment, implies almost 1GW of new power consumption vs 5.2GW in May '18. Breakeven now $7300 ($5300 cash BE) vs. $6000 in May - Mining becoming FCF -ive @fundstrat #Crypto pic.twitter.com/pTTWJWlrz0

— Sam Doctor (@fundstratQuant) 2018年9月14日

「BTCの弱気市場にもかかわらず、5月からハッシュパワーは57 EH / sに倍増しました。既存の機器のアップグレードにより、18年5月の5.2GWに対してほぼ1GWの新しい消費電力の上乗せを示しています。結果、現在の損益分岐採掘コストは7300ドル。5月時点には6000ドルでした。マイニングはFCF（フリーキャッシュフロー）でやるものになっている。」

ドクターの分析によれば、消費電力やASICマシンなどで構成されるコストを基にBTCを採掘する損益分岐採掘コストは現在7,300ドル。2018年5月時点は6,000ドルでした。

Fundstratのトーマス・リー代表はこの主張に同意して、「サム・ドクターの定量モデルに基づいて、BTCマイニングの損益分岐点の見積もりを更新しました（現在は7,300ドル、以前は6,000ドル）。」とリツイートしました。

これまで、CNBCのクリプト番組に出演してきたトーマス・リー氏は、マイニングの損益分岐ラインが強いサポートとなっており、ビットコイン価格の潜在的な底値であると示唆してきました。

リー氏は、ビットコインの価格はマイニングコストの損益分岐ラインを2.5倍を上回る水準で取引されてきたと主張していました。この計算に基づくと、ドクターの更新数値7,300ドルに対して、18,250ドル（約200万円）が1ビットコインの適正価格となる。

マイナーは蓄積し続ける

急速に上昇するハッシュレートは、大規模なマイナーがオペレーションを拡大していることを示唆しています。Genesis Mining（ジェネシス・マイニング）社CEOのMarco Streng氏は次のように述べています；

「依然として、より効率的なマイナーは大規模に拡張し続けています。その結果、それほど効率的ではないマイナーの脱落を伴いました。」

ある暗号通貨取引所BlockbidのCOOであるDavid Sapper氏は、「収益性が逼迫してもビットコインを掘り続けるという、マイナーの意思を示している」、と指摘しました。

「増加したハッシュ・レートは、マイナーが長期的に留まり続ける意志を示します。現在は赤字で走ろうとも、彼らは保有BTCを累積する事自体に満足しているようだ。しかし同時に、彼らは時には清算してダンプする必要があります。」（*キャッシュを得るためBTCを売却すると、価格を落とすことになる）

損益がトントンまたは中程度のロスで稼働するマイナーにとって、長期的展望をもとに暗号通貨を蓄積し続ける。一部のマイナーはコストをカバーするために、BTCを売却する必要があるかもしれないが、この業界が長期的な視野で成功すると期待するマイナーは、「HODL（ガチホ）」アプローチを取っているという。

ハッシュ値の上昇には、財務の影響だけでなくセキュリティへの影響もある様です。暗号通貨リサーチャーConan O'Bitcoin氏は、今日のBTCの承認作業は、ちょうど1年前の8回分、または2年前の33回分の承認（Confirmation）と匹敵するセキュリティだと指摘しました。

Current #bitcoin hash rate is at ~60 EH/s. To put this into perspective, 1 confirmation today is as secure as 8 confirmations were a year ago or 33 confirmations two years ago.

Today : 60EH/s
Last Year: 7.5EH/s
2 Years Ago: 1.80 EH/s pic.twitter.com/oQ1AgIagN5

— Conan O'Bitcoin (@ConanOBitcoin) 2018年9月14日

一見無関係と思えるかもしれません。しかし暗号資産が世界中で普及するにつれて、ブロックチェーンのセキュリティは、依然として重要な課題だと考えられます。


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